Les taux d’intérêt que l’on paie lorsqu’on emprunte de l’argent à une banque sont sensibles à de nombreux facteurs. Ils réagissent à de nombreux facteurs de l’économie en général. Les banques et les établissements de crédit connaissent très bien les taux du marché et prêtent toujours à un taux plus élevé que celui qu’ils empruntent. Comprendre ce qui affecte ces taux informe l’emprunteur et l’aide à prendre une bonne décision lorsqu’il emprunte de l’argent. Les taux d’intérêt bancaires peuvent être divisés en trois groupes de facteurs : systémique, bancaire et emprunteur.
Systémique
La Banque fédérale de réserve (la Fed) fixe plusieurs taux directeurs pour les prêts interbancaires à court terme, y compris le taux des fonds fédéraux. Ce taux fixe effectivement le plancher des prêts. La plupart des taux d’intérêt suivent officiellement ou officieusement le taux de la Fed, mais les prêts de la Fed ne concernent que les grandes banques d’importance systémique, de sorte que l’objectif global de la Fed est généralement inférieur de quelques points de pourcentage au taux des prêts de détail.
Le LIBOR est le niveau le plus proche du consommateur. Il s’agit toujours d’un taux interbancaire, mais les petites banques participent aux prêts qui déterminent le LIBOR et il est plus élevé que le taux de la Fed. Le LIBOR est un taux déterminé par le marché qui est considéré comme une mesure du risque de crédit systémique. Pendant l’effondrement du marché à la fin de 2008, parce qu’il y avait tant d’inquiétudes au sujet des retraits bancaires, le LIBOR était supérieur de 3 % au taux de la Fed. Il est habituellement plus proche de quelques points de base au-dessus, avec 1 point de base égal à 1/100e de 1 %.
Banque
La taille de l’institution prêteuse a un effet sur le taux d’intérêt pour un emprunteur. Les banques prêtent en chaîne, depuis les plus grandes banques qui peuvent emprunter directement du gouvernement jusqu’aux plus petites coopératives de crédit qui empruntent auprès des banques régionales. À chaque étape du processus, l’emprunteur paie une prime, sous forme d’intérêts, au prêteur. Plus la banque est petite, plus les primes ont été prises en compte dans l’argent qu’elle prête. De l’autre côté de l’équation de prêt, les banques qui paient un taux d’intérêt sur un CD ou un compte d’épargne dérivent ce taux de leur taux de prêt. Ils paient à leur propre taux d’emprunt moins un écart d’exploitation, habituellement plusieurs points de base, pour couvrir les frais bancaires.
Emprunteur
Les facteurs systémiques et bancaires créent un plancher pour les taux d’intérêt. Les banques prêteront toujours de l’argent pour plus qu’elles n’empruntent. Quelle est la garantie empruntée ? Le prêt est-il garanti par une entreprise ou une maison ? S’agit-il d’une hypothèque, d’une deuxième hypothèque, d’une marge de crédit ? Plus il y a d’obligations à l’égard d’un bien grevé, plus le taux d’intérêt que l’emprunteur paiera sera élevé. Quel est l’effet de levier du prêt ? Si l’effet de levier est élevé, le taux d’intérêt sera élevé. L’effet de levier est le pourcentage de la garantie qu’un prêt représente. Par exemple, un prêt de 97 500 € sur une maison de 130 000 € est financé à 75 % par effet de levier. Les banques comme un emprunteur d’avoir « la peau dans le jeu ». Ils veulent que l’emprunteur soit motivé pour effectuer les paiements. Les prêts plus longs représentent une plus grande période d’inconnu et plus de temps pour que quelque chose tourne mal. Les prêts de plus courte durée sont assortis de taux d’intérêt moins élevés. Le déterminant final d’un taux d’intérêt est la solvabilité de l’emprunteur lui-même. Quelqu’un qui n’a jamais emprunté auparavant est un emprunteur inconnu et comporte plus de risques et paiera certainement un taux d’intérêt plus élevé qu’un client d’âge moyen qui a remboursé plusieurs prêts-auto et une hypothèque.
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